यूलिप में नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) क्या होता है और इसकी गणना कैसे की जाती है?
मान लीजिए कि आपने अपना पैसा यूलिप (यूनिट-लिंक्ड-इंश्योरेंस प्लान) में लगाने का निर्णय लिया है। आपने सोच लिया है कि आप कितना पैसा निवेश करने वाले हैं, अपने विकल्पों के बारे में पूरी जानकारी हासिल कर ली है और शायद आपने अपने लिए सबसे अच्छा यूलिप प्लान भी चुन लिया है।
लेकिन, निवेश शुरू करने से पहले आपको एनएवी (यूलिप फ़ंड का नेट एसेट वैल्यू) क्या होता है, इसकी गणना कैसे की जाती है और इस संदर्भ में यह क्या बताता है, इन बातों को भी समझना होगा।
एनएवी का क्या मतलब है?
यूलिप प्लान के प्रदर्शन का मापन उसके नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) से किया जाता है। आम शब्दों में कहें तो एनएवी स्कीम की प्रतिभूतियों का बाज़ार मूल्य है। यूलिप अपने पॉलिसीधारकों से मिले पैसों को निवेश करता है। फ़ंड के एनएवी की गणना इस तरह की जाती है: एनएवी, बकाया यूनिट्स की कुल संख्या को (कुल संपत्ति - कुल देनदारियाँ) से विभाजित करके प्राप्त परिणाम के बराबर होता है।
यूलिप फ़ंड के लिए एनएवी क्या होता है?
फ़ंड मैनेजर के निर्णय के अनुसार, यूलिप प्लान अलग-अलग मात्राओं में प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो में निवेश करता है। इन यूलिप प्लान को खरीदने वाले निवेशकों को एक शुल्क का भुगतान करना पड़ता है और बदले में उन्हें उनके निवेश के लिए यूनिट्स प्रदान की जाती हैं।
इन यूनिट्स से संबंधित ज़्यादातर लेन-देनों में एनएवी का उपयोग शामिल रहता है। बहुत कुछ शेयर की कीमत की तरह, नेट एसेट वैल्यू का उपयोग फ़ंड की निवेश क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए नहीं किया जाता है। यूलिप फ़ंड के एनएवी पर मांग या आपूर्ति का प्रभाव नहीं पड़ता है, बल्कि इसके अंतर्निहित पोर्टफ़ोलियो के मूल्य में होने वाले बदलाव इसे प्रभावित करते हैं। निवेशक शेयर की कीमत का उपयोग करके यह तय कर सकते हैं कि क्या शेयर ओवरवैल्यूड है या अंडरवैल्यूड है, लेकिन यूलिप के एनएवी के मामले में यह तरीका लागू नहीं होता है।
यूलिप निवेशक एनएवी का उपयोग करके समय के साथ फ़ंड की सफलता का पता लगा सकते हैं। इसके लिए उन्हें एनएवी में होने वाले बदलावों पर ध्यान देना होगा। यदि किसी यूलिप का एनएवी एक वर्ष में 10 रुपये से बढ़कर 11 रुपये हो जाता है, तो इसका मतलब है कि यह 10% रिटर्न दे रहा है।
नेट एसेट वैल्यू किसे कहते हैं?
यूलिप स्कीम के पास जितनी प्रतिभूतियाँ हैं उन सभी के बाजार मूल्य को नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) कहा जाता है। यूलिप स्कीम का एनएवी या नेट एसेट वैल्यू उसके प्रदर्शन को दर्शाता है।
किसी भी तारीख को यूलिप में शामिल प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य को स्कीम में यूनिट्स की कुल संख्या से विभाजित करने पर आपको यूलिप फ़ंड की प्रति यूनिट एनएवी मिल जाएगी। आम शब्दों में कहें तो एनएवी आपकी यूलिप स्कीम की यूनिट्स की लागत का बाज़ार मूल्य है। आम तौर पर, यूलिप फ़ंड यूनिट की यूनिट लागत की शुरुआत 10 रुपये से होती है और यह प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव के मुताबिक बढ़ती या घटती है।
इसके बावजूद आपको यह समझना होगा कि ज़रूरी नहीं है कि कम एनएवी का मतलब है कि यूलिप फ़ंड कम महंगा है। एनएवी फ़ॉर्मुला इस प्रकार है: सारी परिसंपत्तियों में से कुल देनदारियों को घटाकर मिलने वाले परिणाम को बकाया यूनिट्स की कुल संख्या से विभाजित कर दें।
सामान्य शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य की गणना करना
यदि आप 500 रुपये के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य वाले फ़ंड में 10,000 रुपये का निवेश करें, तो यूलिप फ़ंड की 20 यूनिट्स खरीद सकते हैं। मान लीजिए कि आप यूलिप स्कीम ए में 1 लाख रुपये और यूलिप स्कीम बी में 1 लाख रुपये लगाते हैं। फ़ंड स्कीम ए की प्रति यूनिट एनएवी 10 रुपये है और फ़ंड स्कीम बी की प्रति यूनिट एनवी 20 रुपये है। आपको निम्नलिखित फ़ंड स्कीम यूनिट प्रदान किए गए हैं: स्कीम ए: 1,000,000 रुपये / 10 रुपये = 10,000 यूनिट, स्कीम बी: 1,000,000 रुपये को 20 रुपये से विभाजित करने पर आपके पोर्टफ़ोलियो में 5,000 यूनिट आते हैं।
दैनिक एनएवी गणना
हर रोज़ बाज़ार बंद होने के बाद, सभी यूलिप फ़ंड अपनी प्रतिभूतियों के बाज़ार मूल्य के अनुसार गणना करते हैं / स्वीकृत स्टॉक एक्सचेंज से प्राप्त करते हैं। संबंधित कंपनियाँ नीचे दिए गए फ़ॉर्मूले का उपयोग करके दिन के नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) की गणना करने के लिए सभी वर्तमान देनदारियों और खर्चों को घटाती हैं।
नेट एसेट वैल्यू = [परिसंपत्तियाँ – (देनदारियाँ + खर्चे)] / बकाया यूनिट्स की संख्या
एक फ़ंड की परिसंपत्तियों में आम तौर पर निम्नलिखित शामिल होते हैं:
• स्टॉक
• नकदी और संबंधित साधन
• बॉन्ड या डिबेंचर
एक फ़ंड की देनदारियाँ और खर्चे निम्नलिखित होते हैं:
• फ़ंड प्रबंधन की लागत
• दिन में प्रतिभूतियों की खरीदारियों के लिए देय
आइए इस उदाहरण की मदद से इस गणना को बेहतर तरीके से समझते हैं।
मान लीजिए कि एक इंडेक्स यूलिप फ़ंड स्कीम के तहत 100 करोड़ रुपये की संपत्ति और 20 करोड़ रुपये की देनदारियाँ हैं। इसके चलते फ़ंड का निवल मूल्य 80 करोड़ रुपये है। यदि फ़ंड में 8 करोड़ यूनिट्स हों, तो फ़ंड का एनएवी 10 रुपये होगा।
फ़ंड मैनेजर फ़ंड को चलाने के दौरान होने वाली सभी देनदारियों और खर्चों को घटा देता है। एनएवी की गणना करने के लिए यूलिप फ़ंड के नकद और प्रतिभूति पोर्टफ़ोलियो के कुल मूल्य से ज़रूरी देनदारियों को घटाकर मिलने वाले परिणाम को बकाया यूनिट्स की कुल संख्या से विभाजित किया जाता है।
आरडीएआई द्वारा सब्सक्रिप्शन और रिडेम्प्शन हेतु सभी फ़ंड स्कीम के लिए एनएवी कट-ऑफ़ टाइमिंग को दोपहर 3 बजे तक बहाल कर दिया गया है। यह सभी यूलिप स्कीम पर लागू है, चाहे निवेश किसी भी मात्रा में किया जाए।
निवेशकों के लिए एनएवी का महत्व
निवेश को रिडीम करने का समय आने पर एनएवी महत्वपूर्ण हो जाता है। आप कितना पूंजीगत लाभ कमाते हैं यह बात उस खास दिन प्लान के नेट एसेट वैल्यू द्वारा तय होती है। फ़ंड निवेश पर मुनाफ़ा हुआ है या नुकसान, इसकी गणना (जिस एनएवी पर आप खरीदते हैं - जिस एनएवी पर आप बेचते हैं) x यूनिट्स की संख्या के तौर पर की जाती है।
मान लीजिए कि आपने 22 जुलाई, 2021 को 10 रुपये के एनएवी वाली किसी स्कीम के 100 यूनिट्स खरीदे। यदि आप इसे 22 जुलाई, 2022 को बेचते हैं जब एनएवी 15 रुपये है, तो आप हर यूनिट पर 5 रुपये कमाते हैं। इसका मतलब है कि आपका कुल मुनाफ़ा 500 रुपये होगा।
लेकिन, निवेशकों के लिए फ़ंड का एनएवी खास तौर पर ज़रूरी नहीं है। कई लोग स्कीम की तुलना करने के लिए आधार के रूप में एनएवी का उपयोग करते हैं। हालाँकि, जब तक स्कीम एक जैसी न हों और निवेश राशि एक ही न हो, तब तक इससे कुछ फ़र्क नहीं पड़ता है।
फ़ंड के प्रदर्शन पर एनएवी का प्रभाव
निवेशक किसी यूलिप फ़ंड स्कीम में यूनिट खरीदने या रिडीम करने के बीच फ़ैसला लेते समय महत्वपूर्ण कारकों, जैसे कि फ़ंड के व्यय अनुपात, फ़ंड मैनेजर की विशेषज्ञता, वगैरह का मूल्यांकन करते हैं। हालांकि, स्कीम के नेट एसेट वैल्यू में बदलाव बहुत महत्वपूर्ण होते हैं क्योंकि उनसे पता चलता है कि अंतर्निहित स्टॉक और बॉन्ड ने कैसा प्रदर्शन किया है।
जब आप यूलिप में निवेश करने के बारे में सोच रहे हों, तो एनएवी या स्कीम की प्रति यूनिट कीमत को समझना बहुत ज़रूरी है। इसके आधार पर निवेशक फ़ंड की यूनिट ले सकते हैं या रिडीम कर सकते हैं। कोई भी निर्णय लेने से पहले नीचे दिया मार्गदर्शन फिर से देखकर यह जान लें कि एनएवी क्या होता है और यह प्लान के प्रदर्शन से कैसे जुड़ा हुआ है। निवेश करने से पहले फ़ंड मैनेजर के शुल्क अनुपात और अनुभव जैसी अतिरिक्त बातों पर गौर कर लें।
आपको ऐसे फ़ंड में निवेश करना चाहिए जिसका व्यय अनुपात सबसे कम हो और जिसका फ़ंड मैनेजर कोई अनुभवी व्यक्ति हो जिसके पास लगातार एक जैसा प्रदर्शन दिखाने वाला ट्रैक रिकॉर्ड हो।
कृपया याद रखें कि यूलिप निवेश बाज़ार जोखिमों के अधीन हैं; निवेश करने से पहले सभी स्कीम-संबंधित सामग्रियों को अच्छी तरह से पढ़ लें।
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