chief investment officer
Poonam Tandon
Chief Investment Officer

Market Matters July 2021

July saw the Indian equity indices moving in a volatile range as improving macro-economic data, reduction in daily COVID-19 cases and rising vaccination coverage were offset by relatively weak global cues primarily due to weakness in Chinese benchmark equity indices. Rising inflation concerns led to hardening of yields in the domestic fixed income markets.  

Globally, weakness in major Chinese equity indices on the back of adverse regulatory actions offset strong corporate earnings announcements in the US. This combined with improved macro-economic data led the US equity market higher offsetting concerns related to inflation and spread of delta variant of COVID-19. US 10-Year treasury yields declined where the US Dollar saw rangebound movement. Crude oil prices were volatile on the back of prospects of a supply boost due to OPEC+ announcement. Domestically, rainfall activity picked up with prospects of normal monsoons across the country during August. Government approved a PLI scheme for the specialty steel sector for attracting investments and help raise the country’s specialty steel output. Retail inflation eased marginally whereas industrial activity rose. GST revenues clawed back above the Rs 1 Lakh Cr mark on the back of recovery in consumption. Manufacturing PMI numbers also rebounded sharply into expansion territory in July.    

Post COVID-19 outbreak, global central banks and governments had launched co-ordinated policy efforts to curb the fallout of the pandemic spread on their respective economies. This combined with rising vaccination coverage had improved global economic outlook which contributed to the market recovery. Going ahead, rotation theme within sectors and style could lead to the emergence of new sectors as market leaders with the potential for value-oriented stocks to outperform. On the fixed income side, RBI MPC has continued with its accommodative stance with plans to keep it as long as necessary to revive and sustain growth and mitigate the impact of COVID-19 on the economy. It has also continued support through measures such as  OMOs and G-SAP. 

Going ahead, factors such as the course of key global central bank monetary policy and any signs of normalisation of the same would be eyed. Ongoing corporate earnings season, monsoon and sowing progress, impact of delta variant on economic growth, vaccination drive, trajectory of reopening of economies and commodity price movement would also remain in focus. Additional risk factors include flare up in the latest geo political tensions and trade tariffs.

Current quarter earnings performance would provide more clarity on sustenance of the earnings revival. Optically high headline valuations could be reflective of an uptick in corporate earnings performance. Considering the steep rise in market valuations, there could be intermittent market corrections. Market volatility could rise in the short term but it can provide opportunities to accumulate quality stocks. Hardening of bond yields was largely due to rising inflation concerns as crude oil prices continued to surge. However, RBI’s continued accommodative monetary policy stance, normal monsoon forecasts, pick up in sowing activity and rising vaccination coverage could offset those market concerns keeping bond yields ranged.



అస్వీకార ప్రకటన:అనుసంధానిత బీమా ఉత్పాదనలు సాంప్రదాయక బీమా ఉత్పాదనలకు భిన్నంగా ఉంటాయి మరియు అవి ముప్పు కారకాంశాలకు లోబడి ఉంటాయి. యూనిట్ అనుసంధానిత జీవిత బీమా పాలసీలలో చెల్లించిన ప్రీమియము పెట్టుబడి మార్కెట్లతో ముడిపడి ఉన్న ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ముప్పులకు లోబడి ఉంటుంది మరియు యూనిట్ల యొక్క నవ్ లు పెట్టుబడి మార్కెట్ ను ప్రభావపరచే ఫండ్ మరియు కారకాంశాల యొక్క పనితీరుపై ఆధారపడి పైకీ క్రిందికీ వెళుతుండవచ్చు మరియు బీమా చేయబడిన వ్యక్తి అతని/ఆమె యొక్క నిర్ణయాలకు తానే బాధ్యులుగా ఉంటారు. ఇండియాఫస్ట్ లైఫ్ ఇన్స్యూరెన్స్ కంపెనీ లిమిటెడ్ అనేది కేవలం బీమా కంపెనీ యొక్క పేరు మాత్రమే, అది ఏ విధంగానూ ఒప్పందము యొక్క నాణ్యత, దాని భవిష్య సంభావ్యతలు లేదా రాబడులను సూచించదు.దయచేసి మీ బీమా ఏజెంటు లేదా మధ్యవర్తి నుండి లేదా బీమా కంపెనీచే జారీ చేయబడిన పాలసీ పత్రము నుండి అనుబంధిత ముప్పులు మరియు వర్తించు రుసుముల గురించి తెలుసుకోండి. ఈ ఒప్పందము క్రింద అందించబడే వివిధ ఫండ్స్, ఆ ఫండ్స్ యొక్క పేర్లు అయి ఉంటాయి మరియు ఏ విధంగానూ ఈ ప్లానుల యొక్క నాణ్యత, వాటి భవిష్యత్తు లేదా రాబడులను సూచించవు. గడచిన పనితీరులు భవిష్యత్తులో స్థిరపడవచ్చు లేదా స్థిరంగా ఉండకపోవచ్చు మరియు భవిష్యత్ పనితీరుకు అవి ఒక హామీ కాదు. ఈ పత్రములోని కొన్ని విషయాంశాలు "ముందు చూపు” గా భావించగల ప్రకటనలు (స్టేట్‌మెంట్లు) / అంచనాలు / ఆకాంక్షలు / ఊహలను కలిగి ఉండవచ్చు. వాస్తవమైన ఫలితాలు ఈ పత్రములో వ్యక్తపరచబడిన / విధించబడిన వాటికి వస్తురూపేణా వ్యత్యాసంగా ఉండవచ్చు. ఈ ప్రకటనలు (స్టేట్‌మెంట్లు) ఎవరేని నిర్దిష్ట వ్యక్తి లేదా ఒక వ్యక్తి యొక్క ఏవేని పెట్టుబడి అవసరాలకు వ్యక్తిగత సిఫారసుగా ఇవ్వడానికి ఉద్దేశించబడినవి కావు. సిఫారసులు / ప్రకటనలు (స్టేట్‌మెంట్లు) / అంచనాలు / ఆకాంక్షలు / ఊహలు స్వాభావికంగా సామాన్యమైనవి మరియు వ్యక్తిగత పాలసీదారు/క్లయింట్ల యొక్క నిర్దిష్ట పెట్టుబడి అవసరాలు లేదా ముప్పు అంశమును లేదా ఆర్థిక పరిస్థితులనూ పరిగణన లోనికి తీసుకోకపోవచ్చు. ఒక విక్రయ తీర్మానానికి వచ్చే ముందుగా ప్రమాద అంశాలు, షరతులు మరియు నిబంధనల గురించి మరిన్ని వివరాల కొరకై దయచేసి సేల్స్ బ్రోచరును జాగ్రత్తగా చదవండి. పన్ను ప్రయోజనాలు పన్ను చట్టాలలోని మార్పులకు లోబడి మారుతూ ఉంటాయి.